Wer in Deutschland gewerbsmäßig oder in einem kaufmännischen Umfang nachfolgende Wertpapierdienstleistungen allein oder zusammen mit nachfolgenden Wertpapiernebendienstleistungen oder Nebengeschäften erbringen will, benötigt noch vor der Aufnahme der Geschäftstätigkeit nach § 15 Abs. 1 Wertpapierinstitutsgesetz (WpIG) eine schriftliche Erlaubnis.

In der folgenden Übersicht haben wir die erlaubnispflichtigen Tatbestände aufgeführt sowie deren englischsprachiger Übersetzung. Darüber hinaus können Sie von den Verlinkungen direkt auf die Merkblätter zugreifen, denen Sie weiterführende Informationen entnehmen können.

Wertpapierdienstleistungen


Wertpapierdienstleistungen	Investment services
Finanzkommissionsgeschäft  [ § 2 Absatz 2 Satz 1 Nr. 1 WpIG ]	Principal broking business	Merkblatt
Emissionsgeschäft [ § 2 Absatz 2 Satz 1 Nr. 2 WpIG ]	Underwriting business	Merkblatt
Anlagevermittlung [ § 2 Abs. 2 Satz 1 Nr. 3 WpIG ]	Investment broking	Merkblatt
Anlageberatung [ § 2 Abs. 2 Satz 1 Nr. 4 WpIG ]	Investment advice	Merkblatt
Abschlussvermittlung [ § 2Abs. 2 Satz 1 Nr. 5 WpIG ]	Contract broking	Merkblatt
Betrieb eines multilateralen Handelssystems [ § 2 Abs. 2 Satz 1 Nr. 6 WpIG ]	Operation of a multilateral trading facility	Merkblatt
Betrieb eines organisierten Handelssystems [ § 2 Abs. 2 Satz 1 Nr. 7 WpIG ]	Operation of an organised trading facility	Merkblatt
Platzierungsgeschäft [ § 2 Abs. 2 Satz 1 Nr. 8 WpIG ]	Placement business	Merkblatt
Finanzportfolioverwaltung [  § 2 Abs. 2 Satz 1 Nr. 9 WpIG ]	Portfolio management	Merkblatt
Eigenhandel [ § 2 Abs. 2 Satz 1 Nr. 10 WpIG ]	Dealing on own account	Merkblatt

Quellenangabe: BaFin (DE, EN)

Finanzdienstleistungen

Wer in Deutschland gewerbsmäßig oder in einem kaufmännischen Umfang Finanzdienstleistungen erbringen will, benötigt noch vor der Aufnahme der Geschäftstätigkeit nach § 32 Abs. 1 Satz 1 Kreditwesengesetz (KWG) eine schriftliche Erlaubnis der BaFin.

Anlagevermittlung [ § 1 Abs. 1a Satz 2 Nr. 1 KWG ]	Investment broking	Merkblatt
Anlageberatung [ § 1 Abs. 1a Satz 2 Nr. 1a KWG ]	Investment advice	Merkblatt
Betrieb eines multilateralen Handelssystems [ § 1 Abs. 1a Satz 2 Nr. 1b KWG ]	Operation of a multilateral trading facility	Merkblatt
Platzierungsgeschäft [ § 1 Abs. 1a Satz 2 Nr. 1c KWG ]	Placement business	Merkblatt
Betrieb eines organisierten Handelssystems [ § 1 Abs. 1a Satz 2 Nr. 1d KWG ]	Operation of an organised trading facility	Merkblatt
Abschlussvermittlung [ § 1 Abs. 1a Satz 2 Nr. 2 KWG ]	Contract broking	Merkblatt
Finanzportfolioverwaltung [ § 1 Abs. 1a Satz 2 Nr. 3 KWG ]	Portfolio management	Merkblatt
Eigenhandel [  § 1 Abs. 1a Satz 2 Nr. 4 a bis d KWG]	Dealing on own	Merkblatt
Drittstaateneinlagenvermittlung [ § 1 Abs. 1a Satz 2 Nr. 5 KWG ]	Third-country (non-European Economic Area) deposit broking	Merkblatt
Kryptoverwahrgeschäft [ § 1 Abs. 1a Satz 2 Nr. 6 KWG ]	Crypto custody business	Merkblatt
Sortengeschäft [ § 1 Abs. 1a Satz 2 Nr. 7 KWG ]	Foreign currency dealing	Merkblatt
Factoring [ § 1 Abs. 1a Satz 2 Nr. 9 KWG ]	Factoring	Merkblatt
Finanzierungsleasing [ § 1 Abs. 1a Satz 2 Nr. 10 KWG ]	Financial leasing	Merkblatt
Anlageverwaltung [ § 1 Abs. 1a Satz 2 Nr. 11 KWG ]	Investment management	Merkblatt
eingeschränktes Verwahrgeschäft [ § 1 Abs. 1a Satz 2 Nr. 12 KWG ]	Limited safekeeping business	Merkblatt

Quellenangabe: BaFin (DE, EN)


Wertpapiernebendienstleistungen

Wertpapiernebendienstleistungen	Ancillary investment services
die Verwahrung und die Verwaltung von Finanzinstrumenten für andere und damit verbundene Dienstleistungen (Depotgeschäft)  [ § 2 Abs. 3 Nr. 1 WpIG ]	Safekeeping and administration of financial instruments for the account of third parties, including related services (safe custody business)	Merkblatt
die Gewährung von Darlehen oder anderen Krediten an andere für die Durchführung von Wertpapierdienstleistungen, sofern das Unternehmen, das den Kredit oder das Darlehen gewährt, an diesen Geschäften beteiligt [ § 2 Abs. 3 Nr. 2 WpIG ]	Granting loans or other credits to others to allow them to carry out investment services, where the enterprise granting the credit or loan is involved in these transactions	Merkblatt
Devisengeschäfte, die in Zusammenhang mit Wertpapierdienstleistungen stehen  [ § 2 Abs. 3 Nr. 4 WpIG ]	Foreign exchange transactions that are connected to investment services	Merkblatt

Wichtige nationale und europäische Rechtsgrundlagen

Wertpapierfirmen

• Wertpapierinstitutsgesetz (WpIG)
• Durchführungsverordnung (EU) 2017/1945
• Delegierte Verordnung (EU) 2017/1943
• Delegierte Verordnung (EU) 2017/1946
  

CRR-Institute

• Kreditwesengesetz (KWG)
  
• Anzeigenverordnung (AnzV)
• Delegierte Verordnung (EU) 2017/1943

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Sind Sie auf der Suche nach einem bei der BaFin registrierten Finanzdienstleister? Nutzen Sie gerne unsere DDH-Datenbank in Deutschland zugelassener Unternehmen oder direkt die Datenbank der dt. Finanzmarktaufsicht.

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Tipp für Startups: Wertvolle Hinweise zu neuartigen Geschäftsmodellen gibt die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht im 2022 geschaffenen Bereich Fin­Tech In­no­va­ti­on Hub. Interessierte können sich hier gezielt zu den folgenden Dienstleistungen erkundigen:

FinTech-Geschäftsmodelle sind vielfältig und können – je nach Ausgestaltung – insbesondere auch eine Erlaubnis der BaFin erfordern. Einen Überblick über die derzeit am häufigsten auftretenden Geschäftsmodelle sowie aufsichtsrechtliche Hinweise finden Sie auf den folgenden Unterseiten:

Automatisierte und signalbezogene Beratungs- und Handelssysteme

• Automatisierte Anlageberatung (Robo Advice) und automatisches Trading
• Automatisierte Finanzportfolioverwaltung
• Signalgebung und automatisierte Auftragsausführung

Digital Banking / Neo Banks

Innovative Bezahlverfahren

Insurtech

Open Banking / Open Finance

RegTech

Tätigkeiten rund um DLT, Blockchain und Kryptowerte

• Decentralised Finance („DeFi“) und DAOs
• Krypto-Token
• Kryptoverwahrgeschäft
• Kryptowertpapiere als elektronische Wertpapiere
• Kryptowertpapierregisterführung
• Tätigkeiten im Zusammenhang mit Kryptowerten gemäß MiCA